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环球政经局势持续不稳,金融市场拟爆发新风暴
财经新闻  加入时间:2018-10-09 21:01     点击:

美长债息不寻常急升,推高企业融资成本,加上贸易战激化与地缘政治局势等不确性因素,拖累包括美股在内的环球股市在过去一周急跌约百分之二,跌势有转急迹象,市场正在翻起新一波巨浪,危机随时一触即发,投资者须保持高度警觉性。

为增强抵御外部冲击的能力,人民银行重手降低银行存款准备金率一个百分点,释放额外市场流动性,但国庆假期复市的内地A股仍难逃一跌,上证综合指数昨日跟随外围股市跌幅,全日急挫百分之三点七,而港股也无运行,恒指进一步急挫三百七十点,见十五个月低位,险守二万六千二百点。

其实,近期环球金融市场走势确实有点不对劲,不单止港股跌跌不休,就连一直表现大强势的美股,上周亦录得一个月来最大跌幅,可见目前投资市场信心虚怯,避险情绪不断升温。

事实上,“股债双杀”现象已由土耳其、阿根廷等新兴经济体逐步蔓延至美国等发达经济体。若然美国股市债市泡沫同时爆破,忧心会触发一场完美风暴,继而祸延全球经济与金融市场。

环球政经局势持续不稳,金融市场下行风险不断叠加,受困下列四项不确定因素,最坏情况可能还在后头。

首先,美长债息升不停,有可能成为新一轮危机的导火线。近期美债价格急跌,债息持续上升,与其说是市场看好美国经济前景,倒不如说是投资者担忧特朗普政府加征贸易关税措施,推高商品价格,种下通胀急升、联储局大幅加息的祸根,成为美债突然涌现大量沽压的因由所在。

十年期美债息为全球信贷利率基准的重要指标,突然升上三厘二的七年高位,对于债务规模迭创新高的美国企业而言,无疑是噩梦来临,加剧企业融资成本与削弱偿债能力,甚至会掀起企业债务违约潮。

二是意大利财政问题持续发酵,欧洲主权债务危机依然阴霾不散。欧盟委员会主席容克批评意大利财政预算计划会招致希腊式债务危机,但意大利政府坚持不肯全面下调未来数年的财政赤字目标,令欧洲股汇债市场出现持续震荡。

三是地缘政治风险加剧经济与金融动荡。例如美国计划制裁伊朗,限制其出口石油,一度刺激国际油价创出四年高位,不仅导致美国以至全球通胀升温,还将世界经济推向滞胀的危险边缘。

四是全球债务创新高,金融市场比以前更加脆弱。目前环球公共与私人债务规模达一百八十万亿美元,比○八年金融海啸爆发前高出百分之六十,削弱了金融市场承受震荡的能力。

环球股市步入多事之秋,特别是十月为传统股灾高危月。当心贸易战负面影响开始传导至美国经济,触发股市债市大调整,燃起一场比新兴市场更大规模的风暴。

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